La distribución de fundadores de stablecoins difiere de la distribución de volumen de stablecoins

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento financiero o de inversión. Los mercados de criptomonedas son altamente volátiles. Siempre realice su propia investigación antes de tomar decisiones de inversión.

Brasil registró $318.8 mil millones en entradas de criptomonedas a mediados de 2025, y más del 90% de eso provino de stablecoins, informa Decrypt. La historia se repite en todo el mundo: África subsahariana vio un aumento del 52% interanual, superando los $205 mil millones en valor en cadena según Yahoo Finance. Estas cifras demuestran que las stablecoins se han convertido en la vía preferida para el dinero digital donde la banca es débil y las monedas locales son inestables. Sin embargo, la mayoría de los nuevos productos de stablecoins y las empresas respaldadas por capital de riesgo siguen estando arraigados en centros financieros como Boston, Londres y San Francisco. ¿Los patrones de uso actuales en economías emergentes? A menudo son un pensamiento secundario para los fundadores. Los pagos mensuales B2B de stablecoins en América Latina explotaron de menos de $100 millones a principios de 2023 a más de $6 mil millones a mediados de 2025.

Los Mercados Emergentes Impulsan el Volumen, No el Diseño del Producto

Con más de 26 millones de usuarios de criptomonedas—el 59% posee USDT de Tether, según Yahoo Finance—Nigeria se destaca por su adopción generalizada. La adopción en Nigeria supera a la de la mayoría de las naciones occidentales en términos per cápita, sin embargo, casi todas las principales marcas de stablecoins siguen siendo gobernadas y construidas fuera de África.

La Concentración de Fundadores Occidentales

Los fundadores e emisores de stablecoins siguen estando abrumadoramente concentrados en economías occidentales. Crypto Briefing señala que los actores líderes como Circle y Tether se anclan en EE. UU., Europa o refugios financieros adyacentes. Incluso a medida que la infraestructura de transacciones global se expande, los equipos fundadores echan raíces donde las regulaciones y la financiación de riesgo son predecibles—y al hacerlo, a menudo pierden ciclos de pago complejos desde Lagos hasta Buenos Aires. Tether, por ejemplo, se incorpora en las Islas Vírgenes Británicas y tiene vínculos ejecutivos tanto con Hong Kong como con Europa, mientras que Circle tiene su sede en Boston. ¿El resultado? A pesar de un suministro global de stablecoins respaldadas por fiat de $273 mil millones para marzo de 2026, las decisiones clave sobre I+D, gobernanza y estructuras legales ocurren lejos de las regiones que soportan la carga real de las transacciones, según Decrypt.

Compromiso Relativo Versus Flujos Absolutos

Asia-Pacífico y América del Norte siguen reclamando los volúmenes absolutos más altos de stablecoins, encontró el FMI para 2024. Pero normalizados por PIB, lugares como África, el Caribe y América Latina lideran en compromiso, informa Cryptobriefing. Para ilustrar: los $205 mil millones en valor de África subsahariana marcan ese enorme aumento del 52%, a pesar de la limitada infraestructura bancaria. Este desajuste sugiere que los gerentes de producto occidentales a menudo pasan por alto casos de uso locales profundos—donde las stablecoins sustituyen cuentas bancarias en dólares o sirven como vías vitales de nómina a través de fronteras. Los procesadores de pagos nativos lo han notado. OPay en Nigeria, ahora valorada en más de $4 mil millones, realiza la mayor parte de su trabajo fuera de cualquier coalición de stablecoins liderada por Occidente.

Por Qué la Brecha Persiste—y Crece

Stablecoinmap y Decrypt señalan que, incluso a medida que los volúmenes de transacciones han saltado cuarenta veces desde marzo de 2020, la comunidad fundadora subyacente no se ha diversificado. La fricción regulatoria es una gran parte de por qué: los fundadores occidentales se centran en cumplir con las reglas de la SEC, asegurar licencias de la UE y atraer a capitalistas de riesgo conocedores de criptomonedas. En contraste, los mercados emergentes priorizan el acceso al dólar, la facilidad de acceso y las soluciones para comerciantes, no la burocracia. Las respuestas de cada región ahora se fragmentan: con MiCA implementándose en la UE, debates legislativos en EE. UU., y marcos de prueba y error surgiendo rápidamente en África y América Latina. USDT sigue siendo dominante en Nigeria y Argentina.

¿Quién Gana la Carrera de Infraestructura?

Considere la adquisición de $40 millones de Beam por parte de Modern Treasury—una startup de pagos transfronterizos. Ese acuerdo muestra que las empresas estadounidenses están comprando redes que no construyeron ellas mismas. Mientras tanto, los agregadores de pagos, intercambios y fintechs en mercados de rápido crecimiento ahora tienen las bases de usuarios (y volúmenes) que los equipos occidentales solo pueden soñar. El salto en América Latina—los pagos mensuales B2B de stablecoins que aumentan de menos de $100 millones a $6 mil millones—demuestra que las vías locales sólidas están superando el reconocimiento de marca de tokens. En Argentina y Brasil, los controles de capital internos obligan a los intercambios a asociarse con procesadores regionales en lugar de simplemente listar monedas en dólares de terceros. Según Yahoo Finance, este cambio está redibujando el mapa competitivo.

La Implicación para Inversores y Legisladores

Crypto Briefing subraya cómo los fundadores basados en EE. UU. y Europa construyen para el dolor regulatorio, no para las realidades comerciales y de consumo de regiones de rápido crecimiento. Si se pierde la experiencia central del usuario, podría perderse el próximo OPay—un gigante de pagos emergente que apunta a una OPI de $4 mil millones. Todos los datos sugieren que el crecimiento del volumen en mercados emergentes seguirá superando a las economías desarrolladas, consolidando el liderazgo de Tether mientras que el enfoque centrado en la conformidad de Circle cimenta su control en casa. Si MiCA de Europa o los modelos regulatorios ad hoc de África pueden adaptarse lo suficientemente rápido decidirá si este mercado de ganador se lleva la mayor parte permanece sin desafíos durante los próximos años, según Decrypt.

El Desconexión entre Fundadores y Volumen Definirá el Liderazgo del Mercado