Uniswap

現在の状態: Uniswapは$7.27で取引されており、時価総額は$4.6 billion（ランク #45）です。価格は過去24時間で+9.95%動き、7日間で-12.56%です；30日間の動きは+0.75%で、90日間は+104.61%です。

サイクル内の位置: 最後のサイクルの最高値から70%以上のドローダウンは、資産を深いベア領域にしっかりと位置づけ、回復には歴史的に新たな需要の触媒が必要であることを示しています。

ボラティリティと構造: 30日実現ボラティリティは92.7%年率でこの規模の資産にとって高いです。私たちの複合的なマルチホライズン価格強度は強気（69/100）と読み取り、ポジティブな24時間および7日間の動きを含む建設的なマルチホライズンプロファイルを持っています。

UNIを広い市場に位置づけるために、その90日リターンの相関関係は、他の2つの最大のLayer-1に対して、暗号市場のベータとして取引されるか、独自のドライバーで取引されるかを示します。日次対数リターンにおけるピアソンの数値：

• Bitcoin reference: +0.22 — a weak positive relationship.
• Ethereum reference: +0.17 — a minimal positive relationship.
• Solana reference: -0.09 — a minimal negative relationship.

資産が複数の主要通貨と強く相関している場合、それは市場ベータとして大きく取引されており、大型株が方向性を設定し、単独のアウトパフォーマンスは得難いです。弱いまたは負の相関は、むしろ特異的な力（独自のニュース、セクターのローテーション、ナラティブの変化）を示し、広範な市場が共有しないリターンを生み出す可能性があります。

Uniswap (UNI) is DeFiプロトコルをガバナンスまたは手数料徴収する分散型金融トークン. It trades at $7.27 最新の更新時点で、24時間で9.95%上昇し、ランクに位置付けられています。 #18 上場されているすべてのデジタル資産の中で時価総額に基づいています。Uniswapの現在の時価総額は $4.58B、トレーダー、アナリスト、機関デスクが暗号市場全体の相対的流動性とリスクエクスポージャーを測るために使用する数値です。

このページには、毎日更新されるライブダッシュボードがあり、Uniswapを複数のデータソースで追跡しています — 数年遡る価格履歴、利用可能な場合のオンチェーン活動、流通供給量と希薄化などのファンダメンタルズ、取引量別トップ取引所、移動平均線とRSIによるテクニカル分析、そしてアルゴリズムによる短期・中期・長期予測。すべての数値は公開APIから取得され、ローカルにキャッシュされています。投資助言ではありません。

Uniswapは、機能するDeFiプロトコルのガバナンス資産です；最もクリーンなメンタルモデルは、そのプロトコルの株式です。それを支えるのは手数料収入、ロックされた総価値、ユーザー成長、そしてガバナンスの運営がどれだけ良好であるかであり、外部資産の価格ではありません。

Uniswap (UNI) is a top-50 asset, ranked #45 among all tracked tokens by capitalisation. About 63% of the maximum UNI supply is in circulation today (630.33M of 1.00B), leaving a moderate emission stream still to come. It currently trades about 84% below its all-time high of $45.01 set in May 2021, while sitting roughly 3.0× above its record low.

Uniswapを保有することは、プロトコルの運営方法に対する発言権を持つことを意味します — 手数料、サポートされる資産、財務の使用に関する投票 — そして、収益分配設計においては、プロトコルが得る収益の一部を得ることになります。したがって、その価値は、単一の基盤資産ではなく、プロトコルの使用とキャッシュフローに基づいています。

Uniswap (UNI) is a top-50 asset, ranked #45 among all tracked tokens by capitalisation. About 63% of the maximum UNI supply is in circulation today (630.33M of 1.00B), leaving a moderate emission stream still to come. It currently trades about 84% below its all-time high of $45.01 set in May 2021, while sitting roughly 3.0× above its record low. Its fully-diluted valuation of $5.73B is about 1.3× the circulating market cap of $4.58B, a gap that signals issuance overhang to factor into any longer-term thesis.

主な使用ケース：ガバナンス参加（パラメータ変更の投票）、ステーカーに収益を分配するプロトコルにおける手数料共有またはリベート、貸出市場での担保（主要トークン用）、および基盤プロトコルの成長へのエクスポージャー。

日々の取引高は市場資本の約20%で異常に高く（$933.60Mが24時間で取引され）、これは活発なニュースや取引サイクルを反映する流動性の一種です。

Uniswapのトークノミクスを読むには、発行スケジュール、すでに流通している供給の割合、時価総額と完全希薄化評価額のギャップを確認してください。現在、最大供給量の約63.0%が流通しており、発行されるべき総潜在供給の約37.0%が残っています。これは、資産に対する現在の需要に対して構造的な発行ストリームを示唆しています。$5.7 billionの完全希薄化評価額（FDV）は、現在の流通時価総額の$4.6 billionの約1.3倍です。この比率が広がるほど、資産は発行の過剰に直面し、成熟した資産であるBitcoinが直面しない構造的な逆風が評価に影響を与えます。

トークノミクスが助けになるか害になるかは、価値の蓄積と希薄化の対比にかかっています — 一方では手数料の焼却、再投資されたステーキング利回り、TVLの成長、もう一方では予定された発行です。好ましいバランスがあれば、価格はハイプなしで上昇し続けることができます；好ましくないバランスでは、資産は発行を吸収するために需要を引き続き引き寄せなければなりません。

マクロスタックの最上部には金利、ドル流動性、リスク嗜好があり、暗号はこれらすべてを増幅する傾向があります。金融条件の緩和とドルの弱体化は歴史的にこのセクターを押し上げてきました；流動性の引き締めとドルの強化は確実にそれを押し戻してきました。

いくつかの伝統的市場は有用なクロスチェックとして機能します：強いドル（DXY）は暗号に対して重しとなる傾向があり、10年物国債利回りの上昇はリスクを保持するコストを引き上げます；金は時折、並行するハードマネーヘッジとして取引されます；そして、米国株式は流動性がファンダメンタルズではなくドライバーである場合、暗号と同調して動くことがよくあります。

For Uniswap specifically, the macro variable that has empirically led price most often is global crypto-market liquidity — proxied by stablecoin total supply, futures open interest, and exchange volumes. When these expand, UNI tends to follow; when they contract, the relationship typically reverses. With a comparatively loose 90-day BTC correlation of +0.22, UNI has shown more idiosyncratic price behaviour than the average large-cap — its own catalysts can matter as much as the broad liquidity tide.

特定のリスク：プロトコルの悪用リスク（スマートコントラクトの欠陥が財務を消失させ、トークンを希薄化させる可能性）、ガバナンス攻撃（敵対的な行為者が投票権を取得すること）、広範なDeFi活動への収益依存（循環的）、競合プロトコルからの競争圧力、ガバナンストークンの分類に関する規制の曖昧さ。