Uniswap

現在の状態: Uniswapは$3.79で取引されており、時価総額は$3.8 billion（ランク #45）です。価格は過去24時間で+0.58%動き、7日間で-12.56%です；30日間の動きは+0.75%で、90日間は+16.61%です。

サイクル内の位置: 最後のサイクルの最高値から70%以上のドローダウンは、資産を深いベア領域にしっかりと位置づけ、回復には歴史的に新たな需要の触媒が必要であることを示しています。

ボラティリティと構造: 30日間の実現ボラティリティは59.8%年率で、この規模の資産にとっては中程度です。私たちの複合的なマルチホライズン価格強度は中立（43/100）と読み取れ、混在したマルチホライズンプロファイルで明確な方向性のバイアスはありません。

UNIを広い市場に位置づけるために、その90日リターンの相関関係は、他の2つの最大のLayer-1に対して、暗号市場のベータとして取引されるか、独自のドライバーで取引されるかを示します。日次対数リターンにおけるピアソンの数値：

• Bitcoin reference: +0.52 — a moderate positive relationship.
• Ethereum reference: +0.61 — a strong positive relationship.
• Solana reference: +0.59 — a moderate positive relationship.

資産が複数の主要通貨と強く相関している場合、それは市場ベータとして大きく取引されており、大型株が方向性を設定し、単独のアウトパフォーマンスは得難いです。弱いまたは負の相関は、むしろ特異的な力（独自のニュース、セクターのローテーション、ナラティブの変化）を示し、広範な市場が共有しないリターンを生み出す可能性があります。

Uniswap (UNI) is DeFiプロトコルをガバナンスまたは手数料徴収する分散型金融トークン. It trades at $3.79 最新の更新時点で、24時間で0.58%上昇し、ランクに位置付けられています。 #18 上場されているすべてのデジタル資産の中で時価総額に基づいています。Uniswapの現在の時価総額は $3.79B、トレーダー、アナリスト、機関デスクが暗号市場全体の相対的流動性とリスクエクスポージャーを測るために使用する数値です。

このページには、毎日更新されるライブダッシュボードがあり、Uniswapを複数のデータソースで追跡しています — 数年遡る価格履歴、利用可能な場合のオンチェーン活動、流通供給量と希薄化などのファンダメンタルズ、取引量別トップ取引所、移動平均線とRSIによるテクニカル分析、そしてアルゴリズムによる短期・中期・長期予測。すべての数値は公開APIから取得され、ローカルにキャッシュされています。投資助言ではありません。

Uniswapは、機能するDeFiプロトコルのガバナンス資産です；最もクリーンなメンタルモデルは、そのプロトコルの株式です。それを支えるのは手数料収入、ロックされた総価値、ユーザー成長、そしてガバナンスの運営がどれだけ良好であるかであり、外部資産の価格ではありません。

Uniswap (UNI) はトップ-50の資産であり、市場資本化で追跡されているすべてのトークンの中で#45にランクされています。実質的にすべてのUNI供給はすでに発行されており — 約1.00Bの1.00Bキャップが流通しています — そのため、将来のインフレは無視できます。現在、5月2021に設定された$45.01の過去最高値から約92%下回っています。

Uniswapを保有することは、プロトコルの運営方法に対する発言権を持つことを意味します — 手数料、サポートされる資産、財務の使用に関する投票 — そして、収益分配設計においては、プロトコルが得る収益の一部を得ることになります。したがって、その価値は、単一の基盤資産ではなく、プロトコルの使用とキャッシュフローに基づいています。

Uniswap (UNI) はトップ-50の資産であり、市場資本化で追跡されているすべてのトークンの中で#45にランクされています。実質的にすべてのUNI供給はすでに発行されており — 約1.00Bの1.00Bキャップが流通しています — そのため、将来のインフレは無視できます。現在、5月2021に設定された$45.01の過去最高値から約92%下回っています。

主な使用ケース：ガバナンス参加（パラメータ変更の投票）、ステーカーに収益を分配するプロトコルにおける手数料共有またはリベート、貸出市場での担保（主要トークン用）、および基盤プロトコルの成長へのエクスポージャー。

日々の取引量は市場資本の約3.2%（過去$121.24M時間で24）であり、このサイズのコインにとって通常の範囲内であり、秩序あるエントリーとエグジットをサポートしています。

Uniswapのトークノミクスを読むには、発行スケジュール、すでに流通している供給の割合、市場キャップと完全希薄化評価のギャップを確認してください。最大供給の99%以上が発行されると、将来の発行圧力は実質的にゼロになります — 供給曲線は現在フラットであり、価値の蓄積は供給スケジュールのメカニクスからではなく、ネットワークの採用から来る必要があります。

トークノミクスが助けになるか害になるかは、価値の蓄積と希薄化の対比にかかっています — 一方では手数料の焼却、再投資されたステーキング利回り、TVLの成長、もう一方では予定された発行です。好ましいバランスがあれば、価格はハイプなしで上昇し続けることができます；好ましくないバランスでは、資産は発行を吸収するために需要を引き続き引き寄せなければなりません。

マクロスタックの最上部には金利、ドル流動性、リスク嗜好があり、暗号はこれらすべてを増幅する傾向があります。金融条件の緩和とドルの弱体化は歴史的にこのセクターを押し上げてきました；流動性の引き締めとドルの強化は確実にそれを押し戻してきました。

いくつかの伝統的市場は有用なクロスチェックとして機能します：強いドル（DXY）は暗号に対して重しとなる傾向があり、10年物国債利回りの上昇はリスクを保持するコストを引き上げます；金は時折、並行するハードマネーヘッジとして取引されます；そして、米国株式は流動性がファンダメンタルズではなくドライバーである場合、暗号と同調して動くことがよくあります。

Uniswapに特化すると、経験的に価格を最も頻繁に導いてきたマクロ変数は、グローバルな暗号市場の流動性です — ステーブルコインの総供給、先物オープンインタレスト、取引所の取引量で代理されます。これらが拡大すると、UNIもそれに従う傾向があります；収縮すると、関係は通常逆転します。90日間のBTC相関が+0.52であることを考慮すると、UNIの短期的なマクロ感度はビットコインと類似し、主に同じ流動性条件とリスク資産の流れによって駆動されます。

特定のリスク：プロトコルの悪用リスク（スマートコントラクトの欠陥が財務を消失させ、トークンを希薄化させる可能性）、ガバナンス攻撃（敵対的な行為者が投票権を取得すること）、広範なDeFi活動への収益依存（循環的）、競合プロトコルからの競争圧力、ガバナンストークンの分類に関する規制の曖昧さ。