Bitcoin

現在の状態: ビットコインは現在、$65,376.00で取引されており、時価総額は$1,309.8 billion（ランク #1）です。価格は過去24時間で-0.77%動き、7日間で-4.60%です；30日間の動きは-3.74%で、90日間の動きは-15.46%です。

サイクル内の位置: このサイズの調整は通常の修正バンド内にあり、歴史的にはほぼ均等な確率で上昇または下降しています。

ボラティリティと構造: 30日間の実現ボラティリティは31.8%年率で、この規模の資産にとっては中程度です。私たちの複合的なマルチホライズン価格強度はBearish（35/100）と読み取れ、30/90日間のウィンドウで累積的な圧力がかかる中での弱体化したマルチホライズンの背景に対してです。

ビットコインの4年サイクルは半減期に固定されています：210,000ブロックごと（およそ4年）に、ブロック報酬 — そして新たなBTCが流通する速度 — が半分になります。スケジュールはプロトコルにハードコードされており、圧倒的な社会的合意なしには変更できないため、半減期は主要な資産クラスにおいて唯一信頼性をもって予測可能な供給側イベントとなっています。

直近の半減期は2024年4月19日、ブロック840,000で発生し、報酬を6.25 BTCから3.125 BTCに引き下げました。次回は2028年4月頃、ブロック1,050,000で予定されており、報酬は1.5625 BTCに低下します。各半減期はブロック報酬を約半分に減らす一方で、構造的需要（ETFフロー、財務配分、リテール購入）は安定または成長を続け、過去の複数四半期にわたる強気サイクルの始まりを特徴づけた需給の非対称性を生み出してきました。

過去の半減期後リターン：2012年サイクルは半減期から ピークまで約96倍（2013年11月ピーク〜1,150ドル）、2016年サイクルは約30倍（2017年12月ピーク〜19,800ドル）、2020年サイクルは約7.9倍（2021年11月ピーク〜69,000ドル）。市場の成熟とともにリターンは逓減する一方、半減期から約12〜18ヶ月続く複数四半期の拡張という方向性パターンは一貫しています。

現サイクル（2024年半減期）には追加的な構造変化があります — 半減期の3ヶ月前、2024年1月にスポットビットコインETFが承認されたことです。ETFは蓄積フェーズ中に1日あたり約2,000〜4,000 BTCを純買い越しで吸収しており、これは現在の3.125 BTC報酬での日次新規発行と同等の規模です。これは過去のどのサイクルにも存在しなかった恒久的な需要シンクであり、このサイクルのベースケースが過去のサイクルと異なる主要な構造的理由です。

ビットコインを超えて、BTCの90日リターンの相関関係は、他の2つの最大のLayer-1リファレンスとともに、資産が暗号市場のベータ複合体の一部として動くのか、それともより特異なものとして動くのかを特徴づけるのに役立ちます。日次対数リターンにおけるピアソン相関：

• Ethereum reference: +0.88 — a very strong positive relationship.
• Solana reference: +0.82 — a very strong positive relationship.

複数の参照間での高い相関は通常、その資産が主に暗号市場のベータであることを意味します：BTC、ETH、SOLが動くと、それも動き、独立したアルファを見つけるのは難しいです。低いまたは負の読みは、その独自のドライバー — プロジェクト特有のニュース、暗号セクター内のローテーション、またはナラティブの変化 — を示し、広範な市場から切り離される可能性があります。

Bitcoin (BTC) is 独自の独立したブロックチェーンネットワーク上で動作するレイヤー1暗号資産. It trades at $65,376.00 最新の更新時点で、24時間の動きが下落し0.77%、ランクは #1 上場されているすべてのデジタル資産の中での時価総額によるものです。ビットコインの現在の時価総額は $1.31T、トレーダー、アナリスト、機関デスクが暗号市場全体の相対的流動性とリスクエクスポージャーを測るために使用する数値です。

このページには、毎日更新されるライブダッシュボードがあり、Bitcoinを複数のデータソースで追跡しています — 数年遡る価格履歴、利用可能な場合のオンチェーン活動、流通供給量と希薄化などのファンダメンタルズ、取引量別トップ取引所、移動平均線とRSIによるテクニカル分析、そしてアルゴリズムによる短期・中期・長期予測。すべての数値は公開APIから取得され、ローカルにキャッシュされています。投資助言ではありません。

ビットコイン (BTC) は元祖の暗号通貨であり、サトシ・ナカモトによって提案された分散型のピアツーピアデジタル通貨ネットワークで、2008年10月に提案され、2009年1月に開始されました。21 millionコインの供給上限が設定されており、4年ごとに半減する予測可能な発行スケジュールを持つため、デジタルな健全な通貨として設計されています — 信頼できる希少性、検閲耐性、第三者を信頼せずに検証可能です。

Bitcoinの価値提案は意図的に狭いです。プログラム可能な通貨、アプリケーションプラットフォームの基盤、または高スループットの決済手段になることを目指していません。人類の歴史の中で最も弾力性があり、最も信頼できる中立性を持ち、最も予測可能に希少な貨幣資産であることを目指しています — そして最も重要な指標は、特定の四半期におけるブロック時間や取引スループットではなく、数十年にわたる生存と安全性です。

At the time of writing, Bitcoin trades at $65,376 with a market capitalization of $1,310 billion、全ての暗号通貨の価値の約50%を表しています。これは、個人、企業の財務、主権体、そして1月の2024スポットETFの承認以来、大規模な機関投資家によって価値の保存資産として広く受け入れられています。

ビットコインはプルーフ・オブ・ワーク・マイニングによって保護されています：マイナーは暗号パズルを解くために競争し、最初に解いた者が次のトランザクションブロックを公開してブロック報酬を獲得します。ネットワークは2,016ブロックごと(約2週間)にパズルの難易度を調整し、オンラインの計算能力に関係なく約10分ごとに新しいブロックが生成されるようにします。ビットコインにはスマートコントラクト、ステーキング、バリデータセット、オンチェーンガバナンスがありません — 意図的に単一目的の金融ネットワークとして設計されています。

供給量は2,100万BTCに上限が設けられており、ブロック報酬は210,000ブロックごと(約4年)に半減します。直近の半減期では2024年4月に報酬が3.125 BTCに減少しました。次回は2028年4月頃に1.5625 BTCになると予測されています。各半減期は新規供給スケジュールを圧縮し、歴史的に4年サイクルの構造的転換点をマークしてきました。

ベースレイヤーのスループットは意図的に制限されており、平均で約7トランザクション/秒です。より大量のユースケースはセカンドレイヤー、特にライトニングネットワーク上で動作します。ライトニングネットワークはビットコインによって保護される支払いチャネルを使用して、高頻度・低手数料のトランザクションを処理します。

ビットコインの主な用途は、その金融ネットワーク設計を反映しています：

• 価値の保存。主要な用途。個人、企業(特にMicroStrategy改めStrategy、約250,000 BTC保有)、および主権政府は、デジタル版ゴールドとしてBTCを保有しています — 信頼性の高い希少性、許可なく国境を越えて移動可能、単一の管轄区域の金融政策の外。
• 決済レイヤー。ビットコインは、スピードよりもファイナリティとカウンターパーティーフリーの決済が重要な高額・低頻度のトランザクションの決済レイヤーとしてますます利用されています。
• Lightningによる支払い。ライトニングネットワークは、ほぼ即時、サブセント手数料での支払いを可能にし、通貨不安定地域での採用が進み、送金レールとしても拡大しています。
• 担保。BTCは、集中型・分散型の貸付プラットフォームで最も広く受け入れられている暗号資産担保の形態です。
• ETFの準備資産。現物ビットコインETF(IBIT、FBTC、BITBなど)は、集合的に100万BTC以上を保有しており、伝統的なブローカーアカウントを通じてアクセス可能になっています。

ビットコインが使われない用途：スマートコントラクト、分散型アプリケーション、NFT(Ordinalsは限定的なオーバーレイ)、利回り生成型ステーキング。プログラマビリティを必要とするものは別のネットワークで動作します。

ビットコインのトークノミクスを読むには、発行スケジュール、すでに流通している供給の割合、時価総額と完全希薄化評価のギャップを見てください。最大供給の95.4%がすでに発行されている時点で、残りの発行は総潜在供給の比較的小さな割合です。したがって、将来の発行からの売り圧力は限られています。$1,389.3 billionの完全希薄化評価（FDV）は、$1,309.8 billionの現在の流通時価総額の1.1倍です。この比率が広がるほど、資産は発行のオーバーハングに直面し、ビットコインのような成熟資産が直面しない構造的逆風が評価に影響を与えますが、初期サイクルの資産は通常直面します。

長期的な見通しにおいて重要な質問はシンプルです：価値の蓄積（バーン、ステーキング報酬の再投資、デフレメカニズム、成長するエコシステムのTVL）は新しい発行の前に進んでいるのか、それとも後ろにあるのか？前に進んでいれば、価格は静かに複利的に増加します；後ろにある場合は、供給を吸収するために継続的な新たな需要に依存します。

マクロレベルでは、この資産クラスを最も動かす変数は、米国の金利の方向、ドル流動性の供給、そしてグローバルなリスク選好の状態です。暗号は長期的で高ベータのリスク資産のように振る舞ってきました：実質金利が低下しドルが軟化すると上昇し、流動性が引き締まると売りに出る傾向があります。

注目すべきクロスアセットの関係：ドル指数（DXY）は、歴史的に長期的に暗号通貨と逆相関しています；10年の国債利回りはリスク資本のコストの代理；金は、政権交代時にBitcoinと「金融ヘッジ」としての枠組みを共有することがあります；そしてS&P500は、流動性駆動の動きの際に「非相関」というナラティブにもかかわらず、暗号通貨としばしば韻を踏みます。

ビットコインに特に関して言えば、経験的に価格を最もよく導いてきたマクロ変数は、グローバルな暗号市場の流動性であり、これはステーブルコインの総供給、先物オープンインタレスト、取引所の取引量によって代理されます。これらが拡大すると、BTCはそれに従う傾向があり、収縮すると関係は通常逆転します。

プルーフ・オブ・ワーク金融ネットワークとしてのビットコインに固有のリスク：

• マイニング集中。上位3つのマイニングプールが世界のハッシュレートの50%以上を集合的に支配しています。単一のプールが歴史的に悪意ある行動をとったことはありませんが、この集中は構造的リスクです。
• エネルギーと規制リスク。ビットコインマイニングの電力フットプリントは政治的な注目を持続的に集めています。管轄区域固有の禁止(中国2021)は歴史的に短期的なハッシュレート低下を引き起こしましたが、ネットワークを長期的に損なうことはありませんでした。
• 量子コンピューティング(long-tail)。十分に高度な量子コンピュータは理論上、楕円曲線署名を破ることができます。これは数十年規模のタイムラインであり、コミュニティは積極的にポスト量子アップグレードを研究しています。
• マクロ相関。「非相関資産」の物語にもかかわらず、BTCは流動性収縮時にリスク資産(ナスダック)と歴史的に相関してきました。分散投資の利益は実在しますが絶対的ではありません。
• 保管。自己保管には運用上の注意が必要です。秘密鍵の喪失は永久的です。保管ソリューションは取引相手リスクを再導入します。
• ボラティリティ。ビットコインは歴史的に年率60〜80%の実現ボラティリティをもたらしてきました — 株式の何倍にもなります。ポジションサイジングはこれを反映しなければなりません。