dYdX

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dYdX (DYDX) is グローバルなデジタル資産市場で取引される暗号通貨. Live market data for dYdX is temporarily unavailable, so the price, market-capitalisation and ranking figures on this page will populate automatically once a fresh data feed is available — no placeholder values are shown in the meantime.

dYdXは保有者に確立されたDeFiプロトコルのガバナンスを提供します。トークンの価値はプロトコルの収入、TVL、ユーザー成長、およびガバナンスプロセスの信頼性に依存します。トークンをプロトコルのエクイティとして扱ってください。

dYdX はDeFiガバナンストークンです：トークンの所有は、基礎プロトコルのパラメータ(手数料、上場資産、財務配分)に対する投票権を付与し、場合によってはプロトコル収益の一部を付与します。トークンの価値はプロトコルの有用性と収益を追跡し — 基礎資産の価格ではありません。

このトークンは主にプロトコルの決定に投票するため、収益がステーカーに分配される場合の手数料シェアやリベートを得るため、貸出場所での担保として（大手の名前の場合）、そして単にプロトコルの成長に対するエクスポージャーを保持する手段として使用されます。

マクロスタックの最上部には金利、ドル流動性、リスク嗜好があり、暗号はこれらすべてを増幅する傾向があります。金融条件の緩和とドルの弱体化は歴史的にこのセクターを押し上げてきました；流動性の引き締めとドルの強化は確実にそれを押し戻してきました。

より広い文脈で暗号を読むには、4つの市場に注目してください—ドル、通常リスク資産に圧力をかける強さ；長期国債利回り、将来のキャッシュフローに対する割引率を設定する；金、時には平行なハードマネーベット；そして米国株式、流動性駆動の変動中に暗号と頻繁に相関するが、一般的な「非相関」というラベルが付けられています。

dYdXに特有のマクロ変数は、経験的に価格を最も頻繁に導いたのはグローバルな暗号市場の流動性です — ステーブルコインの総供給、先物のオープンインタレスト、そして取引所のボリュームで代理されます。これらが拡大すると、DYDXは通常それに従い、収縮すると関係は通常逆転します。

リスクはプロトコル特有です：スマートコントラクトの脆弱性が財務を枯渇させ、保有者を希薄化させる可能性、ガバナンス攻撃が投票権を奪う可能性、収益はDeFiサイクルに応じて上下し、競合プロトコルが同じ流動性を争い、ガバナンストークンの規制状況はまだ不確定です。