Предложение SEC об отмене правила 611 принесет пользу токенизированным акциям США

Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) планирует отменить Правило 611, которое регулирует торговлю акциями в США с 2005 года, согласно Yahoo Finance. Отмена этого правила может устранить огромный барьер для токенизированных акций США — участники отрасли считают, что это значительно упростит инновационную торговлю и откроет двери для блокчейн-основы расчетов.

Председатель SEC Пол С. Аткинс подчеркнул, что «после более чем десятилетия неопределенности это толкование даст участникам рынка четкое понимание того, как Комиссия рассматривает криптоактивы в соответствии с федеральными законами о ценных бумагах», согласно Cftc.

SEC повторяет, что «не-ценные бумаги» криптоактивы все еще могут продаваться как часть инвестиционного контракта, в зависимости от того, как они предлагаются, рекламируются и структурируются, согласно Cftc.

Это предложение нацелено на отмену Правила 611 — Правила защиты ордеров — и Правила 610(e). Оба эти правила являются основой Регламента NMS, который влияет на рынки акций США более двух десятилетий, как сообщает Yahoo Finance. Правило 611, впервые введенное в 2005 году, остановило «торговлю через» путем обеспечения того, чтобы сделки не выполнялись по худшим ценам, когда существовали лучшие котировки. Этот акцент на защите цен дал структуру торговле на многие годы. Усилия по отмене усилились после круглого стола SEC 18 сентября 2025 года, на котором председатель Аткинс, который долгое время выступал против Правила 611, ясно дал понять о своем намерении его ликвидировать.

Сторонники считают, что отмена Правила 611 может устранить ненужную сложность и позволить новым площадкам — особенно блокчейн-платформам — работать без строгого соблюдения национальных лучших предложений и цен.

Обоснование отмены Правила 611

Yahoo сообщает, что планы SEC по отмене Правила о торговле через: что это значит для…, если правила останутся замороженными в менталитете 2005 года, то не только инвесторы, но и сам рынок США могут отстать.

Теперь, когда блокчейн и токенизированные активы предлагают мгновенные, программируемые расчеты и более низкие затраты, многие крупные и мелкие игроки считают, что необходима регуляторная реформа для реального прогресса. Токенизированные торговые платформы готовы предоставить реальные преимущества — как только регуляторные узкие места, такие как Правило 611, будут устранены, согласно Blockchain.

Как отмена может принести пользу токенизированным акциям США

Анализ Galaxy, как упоминает Yahoo Finance, предсказывает, что отмена Правила 611 позволит токенизированным акциям США торговаться на платформах без технических сложностей отслеживания каждой национальной котировки.

SEC WEIGHS ALLOWING TOKENIZED STOCKS TO TRADE ON DEFI PLATFORMS

Bloomberg Law сообщает, что SEC готовит «исключение для инноваций» для токенизированных акций уже на этой неделе.

SEC, как сообщается, склоняется к разрешению токенов акций третьих сторон даже без согласия от… pic.twitter.com/YUzVJW9ybZ

— Wall St Engine (@wallstengine) 18 мая 2026 года

Уже были выданы одобрения NYSE, Nasdaq и DTCC для проектов токенизации.

Регуляторная хронология и реакция отрасли

Голосование комиссии запланировано на неделю с 9 июня 2026 года. Если будет одобрено, официальное предложение будет опубликовано в Федеральном реестре, и общественные комментарии будут открыты на 60 дней.

Yahoo Finance сообщает, что этот рост в значительной степени обусловлен компаниями, стремящимися токенизировать акции и другие реальные активы. По словам экспертов, текущая структура SEC блокирует американских инвесторов от участия в рынках цифровых активов за границей.

Критика и предостережения по поводу предложения

Некоторые традиционные биржи и группы по защите прав предупреждают, что отмена национальных ценовых защит открывает двери для плохого исполнения сделок, особенно для неопытных инвесторов. Если нет центральной ценовой гарантии, ликвидность может расколоться, и риск манипуляций может возрасти. Эксперты указывают на то, что Правило 611 было разработано после многих лет анализа рыночных неудач и остается, по их мнению, важным сдерживающим фактором против хищнических практик — особенно в периоды волатильности.

Широкие последствия для структуры рынка акций США

Отмена Правила 611 может привести не только к одному большому изменению — это может вызвать широкое переосмысление самого Регламента NMS. Свежие дебаты, безусловно, вспыхнут по таким вопросам, как минимальные размеры тиков и пределы сборов по Правилу 610(e). Лоббирование, безусловно, станет интенсивным. Готовность SEC пересмотреть Регламент NMS совпадает с растущими призывами со стороны глобальных агентств, включая Банк международных расчетов, к токенизации активов и блокчейн-основам платежей.

Многие считают, что отмена Правила 611 будет способствовать продвижению токенизированных акций США и начнет переопределять «лучшее исполнение» в цифровом мире.