کلیدی بصیرتیں۔
- REX اور Osprey نے SEC کے 75 دن کے جائزے کو صاف کیا، جس نے پانچ نئے کرپٹو ETFs کے لیے راہ ہموار کی ہے۔
- لائن اپ میں 1940 ایکٹ کے ڈھانچے کے تحت Bitcoin، XRP، Dogecoin، Bonk اور ٹرمپ ٹوکن ETFs شامل ہیں۔
- جب کہ یہ ETFs آگے بڑھ رہے ہیں، SEC نے بڑی فرموں کی حریف درخواستوں پر فیصلوں میں تاخیر کی ہے۔
REX-Osprey crypto ETFs اس جمعہ کو یو ایس سیکیورٹیز اینڈ ایکسچینج کمیشن کے 75 دن کے جائزے کے عمل کو کلیئر کرنے کے بعد شروع ہونے والے ہیں۔ بلومبرگ انٹیلیجنس تجزیہ کار ایرک بالچوناس نے تصدیق کی کہ فنڈز "بعد کے موثر" ہیں۔
اس کا مطلب ہے کہ وہ فہرست سازی کے لیے منظور شدہ ہیں جب تک کہ آخری لمحات میں SEC اعتراض نہ کرے۔
1940 کا ایکٹ ڈھانچہ کیوں اہمیت رکھتا ہے۔
1940 ایکٹ اور 1933 ایکٹ کے ڈھانچے میں فرق اس بات میں ہے کہ فنڈز کیسے چلتے ہیں۔
1940 ایکٹ فنڈز اوپن اینڈ انویسٹمنٹ کمپنیوں کے طور پر کام کرتے ہیں۔ وہ مستقبل کے معاہدے اور مشتقات جیسی سیکیورٹیز رکھ سکتے ہیں۔ یہ انہیں کرپٹو ETFs کے لیے موزوں بناتا ہے جو براہ راست اسپاٹ اثاثے نہیں رکھتے ہیں۔
1933 ایکٹ فنڈز عام طور پر جسمانی طور پر حمایت یافتہ مصنوعات جیسے سپاٹ بٹ کوائن یا گولڈ ای ٹی ایف کے لیے استعمال ہوتے ہیں۔ ان مصنوعات کو زیادہ سخت SEC جائزہ لینے کی ضرورت ہوتی ہے اور زیادہ تاخیر کا سامنا کرنا پڑتا ہے۔
REX-Osprey ETFs 1940 ایکٹ ماڈل کا استعمال کرتے ہیں، جو بتاتا ہے کہ ان کی منظوری تیزی سے کیوں منتقل ہوئی۔
Dogecoin ETF، مثال کے طور پر، DOGE کے براہ راست ہولڈنگز کے بجائے، جزائر کیمین کے ذیلی ادارے اور ڈیریویٹو ایکسپوزر کا استعمال کرتا ہے۔ یہ نقطہ نظر ریگولیٹری حدود میں رہتے ہوئے کرپٹو ایکسپوژر فراہم کرتا ہے۔
حریف درخواستوں پر SEC میں تاخیر
جب کہ REX-Osprey لائن اپ آگے بڑھتا ہے، SEC نے کئی دیگر کرپٹو ETF ایپلی کیشنز کو پیچھے دھکیل دیا ہے۔
ایجنسی نے فرینکلن ٹیمپلٹن، بلیک راک، اور فیڈیلیٹی سے ایتھر ETF کی تجاویز پر فیصلوں میں تاخیر کی۔ ان فائلنگز میں اسٹیکنگ فیچرز شامل ہیں جن کے لیے اضافی جائزے کی ضرورت ہے۔
XRP اور Solana ETFs کے فیصلے بھی ملتوی کر دیے گئے ہیں۔
اس ہفتے کے شروع میں، SEC نے Bitwise کے Dogecoin ETF اور Grayscale کے Hedera ETF کی آخری تاریخ کو 12 نومبر تک پیچھے دھکیل دیا ہے۔ یہ اقدام ظاہر کرتے ہیں کہ SEC اب بھی ایسی مصنوعات کے بارے میں محتاط ہے جن میں سٹاکنگ یا اسپاٹ ایکسپوزر شامل ہے۔
SEC کی جانب سے حالیہ رہنمائی نے واضح کیا کہ پروف آف اسٹیک بلاک چینز اپنے آپ میں سیکیورٹیز نہیں ہیں۔ ایجنسی نے یہ بھی کہا کہ کچھ مائع اسٹیکنگ سرگرمیاں سیکیورٹیز قوانین سے باہر ہیں۔
اس کے باوجود، ETF فائلنگز جن میں شامل ہیں قریبی امتحان میں رہتے ہیں۔
REX-Osprey ETFs کا مارکیٹ اثر
REX-Osprey مصنوعات 1940 ایکٹ کے فریم ورک کے تحت ریاستہائے متحدہ میں فہرست میں شامل ہونے والے ملٹی ایسٹ کرپٹو ETFs کے پہلے گروپ کی نمائندگی کرتی ہیں۔ وہ Bitcoin، XRP، Dogecoin، Bonk، اور ٹرمپ ٹوکن تک رسائی پیش کرتے ہیں۔
براہ راست اسپاٹ ہولڈنگز کے بجائے مشتقات پر انحصار کرتے ہوئے، فنڈز SEC کے جائزے کو زیادہ تیزی سے صاف کرنے میں کامیاب ہوئے۔ یہ نقطہ نظر اسپانسرز کے لیے ایک مؤثر راستہ ثابت ہوا ہے جو طویل تاخیر کے بغیر کرپٹو ETFs کو مارکیٹ میں لانا چاہتے ہیں۔
بلومبرگ ETF تجزیہ کار جیمز سیفرٹ نے نوٹ کیا کہ 92 کرپٹو ایکسچینج ٹریڈڈ پروڈکٹس اس وقت امریکی پائپ لائن میں ہیں۔
REX-Osprey لانچ سے پتہ چلتا ہے کہ ریگولیٹری منظوری حاصل کرنے اور سرمایہ کاروں کے لیے اختراعی مصنوعات لانے کے لیے فرموں کے درمیان مقابلہ بڑھ رہا ہے۔
امریکہ میں کرپٹو ای ٹی ایف کے لیے آؤٹ لک
REX-Osprey لانچ ملک کے اندر crypto ETFs کی ترقی میں ایک اہم قدم کی نشاندہی کرتا ہے۔ اس کے 1940 ایکٹ کے ڈھانچے کے استعمال کا مطلب یہ ہے کہ سپانسرز پچھلے اسپاٹ ETFs کو درپیش توسیعی تاخیر کے بغیر مصنوعات کو مارکیٹ میں لانے میں کامیاب ہو گئے ہیں۔
ان فنڈز کے آغاز کو مارکیٹ کے شرکاء اور ریگولیٹرز دونوں کی طرف سے قریب سے دیکھا جائے گا، خاص طور پر جب صنعت کرپٹو انویسٹمنٹ گاڑیوں کی مزید منظوری کے لیے زور دے رہی ہے۔
اسی وقت، SEC کا حریف درخواستوں کا جاری جائزہ ظاہر کرتا ہے کہ راستہ ابھی بھی ناہموار ہے۔
اسٹیکنگ اور اسپاٹ ایکسپوژر پر مشتمل تجاویز کو ان کے ہم منصبوں کے مقابلے میں زیادہ مشکلات کا سامنا کرنا پڑے گا۔ ابھی کے لیے، REX-Osprey فنڈز اس بات کی ابتدائی مثال کے طور پر نمایاں ہیں کہ کس طرح اسپانسرز ریاستہائے متحدہ میں کرپٹو ETFs لانچ کرنے کے لیے دلچسپ فریم ورک استعمال کر سکتے ہیں۔
Soraya Alizadeh covers the burgeoning intersection of fintech and blockchain innovation. Known for her meticulous research and clear, engaging storytelling, she explores regulatory challenges and opportunities within Iran’s crypto market, aiming to inform both industry insiders and newcomers.
